普及金融知识   提升金融素养


“诚实守信  做受尊敬的上市公司”投资者保护专项行动系列宣传文章

1.金融街 做好新证券法贯彻落实  开创公司高质量发展新局面

2.爱尔眼科 注册制是上市公司的新赛道

3.凤凰传媒 贯彻落实新证券法要求 切实提高公司治理水平

4.云南白药 学习新证券法、切实加强投资者保护之浅析及实践分享

5.浙数文化 成为“浙江及国内传媒数字经济的领跑者”

6.中视传媒 擦亮信息披露的窗口，握紧投资者关系的纽带

7.宝钢股份 强化投资人知情权保护，持续提升投资者关系管理

8.东方明珠 践行新证券法，加强投资者保护工作

图文详解新修订版《证券法》

新《证券法》精析学习图文-附PPT

投资者警示教育

1.中国证监会广西监管局提醒您：股市并非遍地黄金，新股未必都能赚钱，请勿听信传言，养成理性投资习惯。

2.中国证监会广西监管局提醒您：买股票不是买彩票，要看公司的基本面和发展潜力，不宜盲目跟风。

3.中国证监会广西监管局提醒您：应注重价值投资，关注具有长期投资价值的股票，避免盲目“炒高市盈率新股”、“炒高价小盘股”、“炒绩差股”。

4.中国证监会广西监管局提醒您：不要迷信“炒股高手”, 时刻警惕非法投资咨询，应根据自身实际情况，选择与风险承受能力相匹配的投资产品。

5.中国证监会广西监管局提醒您：不要听信“内部消息”, 不要迷信“重组题材”，广大投资者应避免盲目投资。

6.中国证监会广西监管局提醒您：务必关注炒新风险，2010 年新股上市首日破发率约为7 % , 2011 年约为27 % 。

7.中国证监会广西监管局提醒您：应关注上市公司的长期价值和分红回报情况，理性判断和选择股票。

8.中国证监会广西监管局提醒您：应选择合规合法的、负责任的、服务好的证券公司，不参加非法证券活动。

9.中国证监会广西监管局提醒您：截至2011 年底，A 股上市公司2342 家，A 股市场的流通市值为174,650 . 65 亿元，个人股票账户共计16,168.98万户，机构股票账户共计60.9万户。

10.中国证监会广西监管局提醒您：截止1月31日，主板和中小板申报IPO企业295家，创业板申报IPO企业220家。

债券投资者权益保护教育

    为深入贯彻落实党的十九大提出的“增强金融服务实体经济能力”、“促进多层次资本市场健康发展”、“守住不发生系统性金融风险的底线”要求，帮助投资者了解债券投资的相关法规和知识，提高风险识别能力和自我保护能力，公司积极响应监管部门号召，开展“防控债券风险，做理性投资人”为主题的债券投资者权益保护教育专项活动。

公司债券知识普及
1、公司债券的含义
    公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此，公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。
2、公司债券的主要分类
    （1）按是否记名可分为：①记名公司债券，即在券面上登记持有人姓名，支取本息要凭印鉴领取，转让时必须背书并到债券发行公司登记的公司债券。②不记名公司债券，即券面上不需载明持有人姓名，还本付息及流通转让仅以债券为凭，不需登记。
    （2）按分配利润依据可分为：①参加公司债券，指除了可按预先约定获得利息收入外，还可在一定程度上参加公司利润分配的公司债券。②非参加公司债券，指持有人只能按照事先约定的利率获得利息的公司债券。
    （3）按是否可提前赎回分为：①可提前赎回公司债券，即发行者司在债券到期前购回其发行的全部或部分债券。②不可提前赎问公司债券，即只能一次到期还本付息的公司债券。
    （4）按发行目的分类可分为：①普通公司债券，即以固定利率、固定期限为特征的公司债券。这是公司债券的主要形式，目的在于为公司扩大生产规模提供资金来源。②改组公司债券、是为清理公司债务而发行的债券，也称为以新换旧债券。③利息公司债券，也称为调整公司债券，是指面临债务信用危机的公司经债权人同意而发行的较低利率的新债券，用以换回原来发行的较高利率债券。④延期公司债券，指公司在已发行债券到期无力支付，又不能发新债还旧债的情况下，在征得债权人同意后可延长偿还期限的公司债券。
    （5）按有无选择权分类可分为：①附有选择权的公司债券，指在一些公司债券的发行中，发行人给予持有人一定的选择权，如可转换公司债券(附有可转换为普通股的选择权)、有认股权证的公司债券和可退还公司债券(附有持有人在债券到期前可将其回售给发行人的选择权)。②未附选择权的公司债券，即债券发行人未给予持有人上述选择权的公司债券。
3、债券投资风险
（1）利率风险
　  利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。
（2）通胀风险
    所有种类的债券都面临通胀风险，因为利息和本金都是不随通胀水平变化的名义金额。随着通胀使得物价上涨，债券持有者获得的利息和本金的购买力下降。
（3）信用风险
　  债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。
（4）流动性风险
    债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值， 而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险。
（5）再投资风险
    再投资风险指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息、 或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，而产生的风险。
（6）提前赎回风险
　  提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。
4、债券投资案例分享
    C公司主营业务为生产和销售单晶硅和多晶硅太阳能电池组件，注册地为S市，实际控制人为N。公司于2010年11月X日在交易所上市。2012年3月，公司发行了10亿元存续期为5年、附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权的公司债（以下简称“11C债”），发行利率为8.98%，每年的3月X日为债券付息日。2014年3月X日，公司发布公告，无法按期全额支付第二期债券利息已构成实质性违约，引发国内外市场、媒体的高度关注，打破了刚性兑付的预期。
    （1）风险事件成因
    ①全球光伏行业陷入低谷，国内光伏企业内忧外患；
    ②公司转型过于激进，未充分考虑流动性风险；
    ③欧债危机使公司资金陷入全面困境；
    ④国内银行抽贷导致资金链断裂。
    （2）风险事件应对及处置
    ①流动性风险化解方案执行情况不佳；
    ②公司债第二期利息未能如期足额偿付，公司债终止上市；
    ③破产重整化解风险。
    （3）案例启示
    ①C公司危机的爆发离不开行业的剧烈下滑，若投资者在项目投资过程中能对行业的发展趋势进行准确的预判，预先采取行动规避风险，从而减少损失。
    ②大多数个人投资者认购公司债时并未对公司债的风险有充分的判断，认为公司债作为债权类产品等价于银行存款保本保息，从而在债券存在偿付风险时出现了部分过激的举动，“11C债”违约事件打破了刚性兑付的预期，揭示了债券投资天然信用风险的属性。